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南方多元预计，下半年经济将弱于上半年，基本面下行压力仍未缓解，债券市场配置力量依然偏弱，且主要集中在高等级和中短端。利率债方面，短期行情或有反复，从中长期看，利率下行基础依然存在，需要等待短端进一步下行打开长端下行空间。信用债方面，融资环境收紧和资管新规落地对低等级信用债造成较大冲击，信用利差走阔压力较大，下半年需密切关注民企、城投平台等在本轮紧信用环境中受冲击最明显领域，加强对持仓债券的跟踪和梳理，严防信用风险。

周期股反攻大幕开始了吗？风格转换会一帆风顺吗？部分机构认为，当前市场风格切换本质是高低估值板块之间的估值差修复，这一过程不会一蹴而就。低估值策略仍有性价比，但周期股要走出大行情，离不开基本面配合。“三朵金花”全面绽放经上周酝酿，基建产业链板块25日全面爆发。

1.3P2P的发展历程：野蛮生长，由乱而治2007年6月“拍拍贷”成立以来，我国的P2P行业已经走过了十余年的发展历程，大致可以分为以下三个阶段。（1）2007-2011年：起步期。这一时期，P2P行业的发展相当缓慢。据零壹数据的不完全统计，截至2011年末，我国网贷平台数量大约在60家左右，活跃的平台只有不到20家，平均月成交金额为5亿，有效投资人约为1万人左右。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）2月12日，一位比亚迪某销售区经理在朋友圈里发出“求救”：“我已掉入深渊，电话被打爆，微信异常，请高手救救我！”原来，这是因为比亚迪宣布援产口罩后，他的电话号码被泄露了。“三秒钟一个微信好友申请，我什么时候有这么香？”上述比亚迪某销售区经理在朋友圈调侃。

通道或演化为联合开发信保双方合作会体现出非通道的特征，比如在产品上会有定制或联合开发等的字眼，同时管理费会有所提升。“现在的区别只是在于要体现出信托承担了责任，原来信托在合同当中纯粹叫事务性管理人，不承担任何责任的。”一位保险机构资管负责人称，现在只是相当于把通道的难度加大了，比如原来通道费率0.4、0.3个百分点，这个新规出台以后，立即变成了0.5、0.6个百分点，因为信托要承担一定责任了。这个费率的变化，前提是它性质的变化，信托要承担一定责任，而不是说通道本身价格在变。

上述分析师进一步指出，“华熙生物未来是否能一直持续如此高的毛利率是一个值得期待的问题。在颜值经济的时代，越来越多的公司开始涉及美容、护肤领域。在这个领域里不光有国内企业，更有国外企业。目前通过国家药监局审批的玻尿酸品牌已经超过10个。”记者还注意到，华熙生物的毛利率远低于同行。同样销售玻尿酸的昊海生科的毛利率高达93.26%，拟上市的爱美客的毛利率也在90%左右。