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图6：中国与西方七国非金融部门杠杆率的比较（单位：%）资料来源：BIS；中国金融四十人论坛第四，影响汇率特别是短期市场汇率走势的因素很多。不同时期，不同的因素在发挥主导作用；即便同一因素，在不同形势下对汇率作用的方向也大相径庭。例如，按照购买力平价，1美元约等于3.50元人民币。2014年以前，市场相信购买力平价理论，认为人民币长期升值不可避免，当时市场曾普遍预期人民币汇率将破六进入五时代，但现在市场上却时不时地争议要不要保七。再如，2013年，日本搞质化量化宽松货币政策，受利差驱动，当时日元兑美元贬值；但2016年搞负利率后，受避险驱动，日元汇率却在升值，创出历史新高（2014年欧央行搞负利率时，欧元兑美元汇率贬值）。外汇市场是有效市场，短期汇率是随机游走、非线性变化的。就连美联储前主席格林斯潘、国际货币基金组织前首席经济学家罗格夫等大咖均感慨事前预测、事后解释汇率变化不是件容易的事情。我们这些凡夫俗子又何德何能，敢轻言自己能够把握汇率走势？

依托苏宁的科技实力，家乐福中国将全面推进全链路数字化改造，包括内部数字化和供应链上下游以及生态体系，致力于推进行业效率提升。此外，依托家乐福和苏宁小店，苏宁将全面向消费者推出到家服务，通过实现线上线下深度融合，苏宁与家乐福可以实现场景数字化升级，共同打造O2O模式下的智慧快消。

界面新闻记者发现，交易公告显示喀什蓝火2017年年底净资产9.03亿元，转让时报表净资产仅为357.29万元，公告显今年1-10月份亏损4.76亿元，喀什蓝火近4亿的净资产“不翼而飞”。界面新闻记者12月17日上午就该问题致电华录百纳，一位自称是证券部的员工告诉界面新闻记者，喀什蓝火净资产较年初出现较大变化系2018年前十月亏损较大及进行利润分配所致。行业人士告诉界面新闻记者，在并购交易前，会对现金资产进行处理，要么等值作价，要么留存。

责任编辑：孟然截至发稿，陌陌股价报28.76美元，涨幅10.53%。陌陌今日发布的2019年第一季度财报显示，陌陌2019年第一季度营收37.23亿元，同比增长35%，市场预期35.76亿元；按美国会计通用准则（GAAP），归属于陌陌的净利润为2.89亿元，去年同期净利润为8.25亿元。按照非美国通用会计准则（non-GAAP），净利润为9.103亿元，去年同期为9.038亿元。

同时，美国最新公布的通胀略高于前值，不过广义货币增长预示通胀将缓慢回落，支持市场预期联储局于下月再次降息。但在确切的消息出来之前，市场仍会处于观望状态。此外，因LPR利好的实际效果没有超预期，A股市场昨日也未能持续发力，收市微跌。综合来看，无论是美股市场还是A股市场，整体的投资氛围较为平淡，投资者情绪相对稳定。在这样的环境下，恒指或将出现横盘整固走势，整体的波动幅度不会太大。另外，先前反弹力度略大，还需要警惕今日低开，以弥补跳空缺口的风险。

“虽有法律依据，但在利益驱动下，‘拱地头’多年来仍是个顽疾。”大杨树林业局副局长付云江表示，管护科技手段差、人员少、公路网密度低，给监管带来诸多难题，仅大杨树林业局范围内，一年林业案件就达上千起。“现在‘拱地头’很简单，大马力拖拉机开一圈就多出一条垄，很难看得住。”他说。